2023年9月21日唐人神（002567）发布公告称财通证券肖珮菁、西部证券熊航、浙商证券江路、同威投资裘伯元、银华基金王一川、仁布投资吴齐于2023年9月19日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2023 年上半年饲料销量增速及结构占比情况？

答：公司 2023 年上半年实现饲料内外销量 319 万吨，同比增长 16%。其中外销量中，猪料占比约 45%，禽料占比约 50%，水产料及其他饲料销量占比约 5%。

问：目前饲料原料价格波动大，公司饲料配方如何应对？

答：豆粕等饲料原料价格波动较大。公司经营饲料业务已有 30 多年，建设了一支涵盖博士、硕士为主的科研技术团队，拥有行业领先的饲料营养技术，公司会根据原材料价格的变化及时调整饲料营养配方，打造具有高性价比的产品，满足客户和生猪养殖业务的需求。

问：公司现金流情况与资本开支？

答：公司资金状况良好，资产负债率处于行业中等水平。2023 年上半年实现经营活动现金流净额为 7381 万。公司信用良好，和当地金融机构保持良好的合作关系，2023 年度银行授信总额达到 120 亿元；公司自2019 年以来先后以再融资等方式募集资金约 43 亿元，支持公司产业发展，降低资产负债率。此外，公司饲料业务的主要客户是中小规模猪场，以现款现货为主，饲料业务现金流较好，能够为养猪产业提供有力的支持，发挥全产业链竞争优势。

问：公司考核激励制度？

答：公司 2022 年初对三大业务板块薪酬制度做了较大幅度的改革，主要为1、公司对饲料、肉品业务板块员工提出薪酬包、效率分享奖、利润分享奖的三大收入来源方案；2、公司对养殖业务板块员工主要是考核量和成本，提出薪酬包、效率分享奖、成本分享奖的三大收入来源方案；3、公司对养殖基层员工实施批次化生产、批次化考核、批次化奖励，这样有利于提升养殖窝均健仔数、存活率等生产指标，降低养殖成本。

问：公司期货套期保值业务开展情况？

答：公司开展期货套保业务较早，品种包括玉米、豆粕、生猪等。公司套期保值业务以规避生产经营中的商品价格风险为目的，进行套期保值业务的品种仅限于公司生产经营相关的产品或所需的原材料。

唐人神（002567）主营业务：生物饲料、健康养殖、品牌肉品。

唐人神2023中报显示，公司主营收入134.8亿元，同比上升18.39%；归母净利润-6.64亿元，同比下降375.22%；扣非净利润-6.53亿元，同比下降403.14%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入69.57亿元，同比上升7.38%；单季度归母净利润-3.24亿元，同比下降3519.48%；单季度扣非净利润-3.15亿元，同比下降1033.91%；负债率62.07%，投资收益-208.45万元，财务费用1.56亿元，毛利率2.19%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为8.86。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6252.67万，融资余额增加；融券净流出977.42万，融券余额减少。

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